Appian、ブラジル企業Atlantic NickelとMineração Vale VerdeをACGに10億6500万米ドルで売却すると発表

Appian Capital Advisory LLP

2023-06-12 23:16 1063

ロンドン, 2023年6月12日 /PRNewswire/ --

ハイライト

Appianがアドバイザーを務めるファンドが、Atlantic NickelとMineração Vale VerdeをACGに10億米ドルで売却することに合意、またACGはMineração Vale Verdeのゴールドストリームを消滅させるために現金6500万米ドルを支払う
これでACGは、ロンドン上場の唯一の大規模硫化ニッケル生産会社となり、欧米の大手OEMに焦点を当てた重要な金属資産のさらなる成長と統合のためのデファクトなプラットフォームを構築し、魅力的な価値提案を提供できるように
本取引は、資産の最適化に向けた多大な努力を反映したものであり、Appianの事業モデルおよび鉱山プロジェクトの特定、買収、開発能力を実証
- 2018年にAtlantic Nickelを破産状態から買収し、第1四分位値のC1コストパフォーマンス（露天掘りで約3.16米ドル/lb Ni、地下で約2.02米ドル/lb Ni）にて、地下資源を確定し、鉱山寿命を35年に延ばす再スタートに成功
- 2018年にMineração Vale Verdeを買収し、DFSを修正し、COVID-19のパンデミック中にプロジェクトの建設と試運転を予定より早く、予算内で完了し、順調にランプアップ
- 鉱山は、低炭素排出で硫化ニッケルおよび銅精鉱を生産する高利潤産業。
ACGは、世界的な商品取引グループであるGlencore、PowerCo（Volkswagenの自社電池開発子会社）、Stellantis（FiatとPeugeotのオーナー）と、オフテイクと資金調達に関する長期投資パートナーシップを締結
- 投資サイクルのこの点にて、資産の質と欧米の自動車メーカーにとって魅力的な特性を反映し、バリューチェーン全体で重要な金属を透明かつ安全な供給が可能
- 将来の需要に対応するための資産の最適化を支援し、世界の商品で現在生じているサプライチェーンの課題への対応を支援
Appianのファンドは、脱炭素化のための主要な貿易品のエクスポージャーと貴金属投資とのバランスにより、成長に向けて極めて優れたポジションを維持

Appian Capital Advisory LLP（以下「Appian」または「会社」）は、ブラジルのバッテリーメタルに特化したポートフォリオ会社であるAtlantic Nickel（以下「Atlantic Nickel」）とMineração Vale Verde（以下「MVV」）（合わせて「本資産」）をACG Acquisition Company Limited（以下「ACG」）に現金対価10億米ドルで売却することを発表しました。それとともに、MVVのゴールドロイヤリティを6500万米ドルでACGに売却（以下「本取引」）しました。

Appianのファンドは、2018年にブラジル・バイーア州にある世界最大級の露天掘りニッケル硫化鉱山のサンタ・リータを所有するAtlantic Nickel（旧Mirabela Nickel）を破産状態から買収しました。また、同年ブラジル・アラゴアス州にあるセロットグリーンフィールド露天掘り銅・金鉱石（以下「セロット」）を保有するMVVも買収しました。その後、AppianはAtlantic Nickelの再稼働とMVVの試運転に成功しました。Appianは、本資産のリスク軽減と改善のために重要な作業を行い、会社のモデルの強さと、技術的裁定を利用して価値を生み出す鉱山プロジェクトの特定、買収、最適化能力を実証しました。両鉱山は長寿命かつ低コストで、世界のニッケルと銅のソースの中で、二酸化炭素排出量が一番少ないものです。

本取引は、ACG、Appianおよびそれぞれの投資家にとって、魅力的な価値提案を提供するものです。ACGは買収完了後、ACG Electric Metalsに社名を変更し、ロンドン上場の硫化ニッケル生産会社で唯一、電気金属に特化した会社として、欧米の大手OEMへの納入を中心とした重要金属資産のさらなる成長・統合のためのデファクトなプラットフォームとなります。

Appianの創業者兼CEOであるMichael W. Scherb氏のコメントです。

「Appianは10年前に脱炭素商品への投資を開始し、来るべきエネルギー転換に向けて社会が構造的に供給不足であることに気づきました。このバッテリーメタル分野における革新的な取引は、Appianの10番目、11番目、12番目の出口となり、当社の事業モデルの強さと鉱業資産の特定、買収、最適化の能力を反映しています。同様に、ACGはAtlantic NickelとMVVの優れたカストディアンであり、これらの市場をリードする企業からさらなる成長を引き出せる立場にあります。

Glencore、Volkswagen、Stellantis三社とのパートナーシップは特に注目すべきもので、欧米の自動車OEM、産業界、そしてその他のステークホルダーから、電気自動車の商品に対するニーズの高騰と、堅牢で透明性が高く、追跡可能なサプライチェーンに対する要求を裏付けています。」

ACGのCEOであるArtem Volynetsはこう語ります。

「Glencore、Stellantis、La ManchaとPowerCoそしてRoyal GoldおよびシニアデットプロバイダーであるCitigroup、ING、Societe Generaleとの戦略的パートナーシップのもと、この取引を発表できることを大変光栄に思います。これにより、ACG Electric Metalsは、欧米のEVバリューチェーンにおいて、ベストクラスのESG特性を持ち、CO2排出量を最小限に抑えた重要な金属を供給するプレミアサプライヤーとして確立します。

ACG Electric Metalsは、バッテリーメタルの需要の大幅な増加、サプライチェーンの分極化、鉱山から最終消費者に至るまで、世界の総炭素排出量を削減する必要性といった、主要なグローバルトレンドがもたらす機会の活用を先駆ける会社となります。

これらの高品質な鉱山の助力で、ACGは欧米のEV自動車メーカーに選ばれるグリーンメタルサプライヤーというミッションを実現します。この買収により、さらなる成長と長期的な株主価値創造に向けた強固な基盤が確立されます。」

本取引の詳細

本取引の条件では、ACGはAtlantic NickelとMVVの全株式を10億米ドルの現金対価で取得することに合意しており、またACGはMVVのゴールドストリームを消滅させるために6500万米ドルの現金を支払う予定です。

本取引は、大手商品取引業者や、電気自動車への移行を支援する自動車メーカーとの注目すべき提携を含む金融および戦略的関係者からの資金調達の提供によって支えられています。

Glencoreはアンカー投資家として1億米ドルを出資し、ACGのオフテーカーとなり、ACGの硫化ニッケル精鉱をGlencoreの西ヨーロッパおよび北米の製油所への供給が可能となります。
Volkswagenの完全子会社であるPowerCoは、サンタ・リタのアトランティック・ニッケル鉱山で生産される精鉱の一部に含まれるトン数相当のニッケル単位について、ACGに1億米ドルの前払いをすることを約束しました。
Fiat ChryslerとPSA Groupの合併により2021年に誕生した自動車コングロマリット、StellantisがACGに1億米ドルのアンカーエクイティ出資を約束しました。
PowerCoとStellantis両社は、サンタ・リタで生産される精鉱から精製されるニッケルの引取契約を通じて長期的なパートナーとなります。

これらのパートナーシップは、投資サイクルのこの点で、本資産の品質と欧米の自動車メーカーにとって魅力的な特性を示し、将来の世界的な需要に対応する重要な金属を透明かつ安全な供給を提供するものです。

また、大手鉱山投資ファンドであるLa Mancha Resource Fund（以下「La Mancha」）は、ACGに対して1億米ドルのアンカーエクイティ投資を行うと約束しました。

本取引の残りの資金は、Royal Goldからのロイヤルティファイナンス、回転信用枠の提供に同意したCitigroup、ING、Societe Generaleの三社が引受けたシニアバンク債務、およびACGによる3億米ドルの株式募集という形で拘束力のあるコミットメントから確保します。今回の株式募集は、より多くの機関投資家にACGの将来の価値創造に参加する機会を提供するものです。また、Appianのファンドは、エクイティ・ファイナンスのうち最大5000万米ドルまで支援すると申し出ています。

Appianのファンドはまた、サンタ・リータ鉱山の2.75%の純鉱炉ロイヤリティ（以下「NSR」）を保持し、サンタ・リタ鉱山の生産物に関する2.5%のNSRをLa Manchaに渡します。

本取引完了後、本資産の運営チームはACGに加わり、将来の成功に向けた継続性を提供します。数年間にわたり資産を管理し、強力な運用成績、ESGパフォーマンス、および主要な安全記録を達成した現在のマネージャーであるPaulo Castellari-Porchia氏とMilson Mundim氏は、引き続きAtlantic NickelとMVVを監督します。

本取引の一環として、ACGは、サンタ・リータでIRMAのレスポンシブルマイニングを実施し、2025年と2030年にIRMA評価を受けることに合意し、採掘場における持続可能な実践への取り組みを強化します。

本取引は、2023年7月まで完了する予定であり、慣習的な株主の同意および前提条件に従って行われます。CitigroupおよびStandard Chartered両社は、本取引に関するAppianの財務アドバイザーを務め、Norton Rose FulbrightおよびCescon, Barrieu, Flesch & Barreto両事務所は法務アドバイザーを務めています。

Atlantic Nickelの買収と最適化

差異化した操業アプローチを導入し、第1四分位までのコスト位置で鉱山を再開することで、過去に沈んだ10億米ドル以上の資本から利益を得る機会に気づき、Appianのファンドが2018年に複雑な破産手続きからAtlantic Nickelを買収しました。

その後、会社はサンタ・リータを改善するための大規模な作業を行い、鉱山計画を再策定し、2020年1月の再稼働に成功しました。その結果、Appianは世界のニッケルコスト曲線の第一四分位値（露天掘りで約3.16米ドル/lb Ni、地下で約2.02米ドル/lb Ni）の魅力的な平均C1キャッシュコストで資産のリスクを低減しました。2018年以降、露天掘りおよび地下のリソースエリアの計画的なインフィルおよび拡張掘削により、サンタ・リータのリソースを大幅に拡大し、鉱山寿命を27年延長して合計35年となりました。

Atlantic Nickelは最近、2022年にニッケル精鉱117kdmt（2021年107kdmt）を生産し、ニッケル15.9kt（2021年14.5kt）、銅5.0kt（2021年4.7kt）、コバルト291t（2021年266t）を含み、操業および財務業績が記録的であると発表しました。この結果、売上高4億600万米ドル（2021年2億8900万米ドル）に対して、EBITDAは2億1000万米ドル（2021年1億2700万米ドル）となりました。

サンタ・リータは、2022年の災害度数率が0.18（2021年は0.20）と、業界をリードするESGと安全記録を有しています。事業再開後、AppianはAtlantic Nickelの従業員を40名から3,000名に増員し、地元で大きな雇用と利益をもたらしています。

MVVの買収と最適化

MVVは2018年にAura Mineralsから買収され、セロットをAppianの技術的裁定戦略の恩恵を受けられる、有意義な貴金属副産物クレジットを有する希少な独立型建設可能な銅プロジェクトと認定しました。Appianは、セロットの鉱山計画を最適化し、確定的事業化調査を更新し、予算内で予定より早く2021年5月に同資産を生産開始させました。

最近、Appianは2022年中のランプアップが成功し、通年の生産量が精鉱84.5kdmtに含む銅19.8kt、金9～10kozであると発表しました。その結果、売上高1億5500万米ドルに対してEBITDAは6000万米ドルとなり、平均実現商品価格は3.71米ドル/lb CuEqを実現しました。MVVの平均C1キャッシュコストは1.37米ドル/lb Cuです。

MVVは、クラス最高のESGと安全性を誇り、2022年中の災害度数率は累積労働時間190万時間中ゼロでした。その他、地域の学校への支援、女性起業家のためのソーシャルプロジェクト、環境教育などに取り組んでいます。

MVVの探鉱プログラムは、より広範囲で重要な地域的アップサイドの可能性を示し続け、長期的にセロット鉱山計画に取り込むことができる追加のターゲットを特定するものです。

未来の展望と戦略的焦点

Appianは、今後も独自の運営モデルを強化し、銅やニッケルなど、バッテリーや電気自動車、再生可能エネルギー発電システムに使用されるエネルギー遷移商品への投資に注力し、貴金属やその他の商品への投資とバランスをとっていきます。

Appian Capital Advisory LLPについて

Appian Capital Advisory LLPは、鉱業および鉱業関連企業のみに投資する長期的な価値に焦点を当てたプライベートキャピタルファンドの投資顧問を務めています。

Appianは、南米、北米、オーストラリア、アフリカにまたがるグローバルな経験と、企業の開発目標達成を支援する実績を持ち、複数の会社の6300人の従業員を管理するグローバルな事業ポートフォリオを持つ、金属・鉱業分野の大手投資顧問会社です。

Appianは、ロンドン、ニューヨーク、トロント、バンクーバー、リマ、ベロオリゾンテ、モントリオール、ドバイ、パースにオフィスを構え、65名の経験豊富なプロフェッショナルからなるグローバルチームを抱えています。

詳しくはwww.appiancapitaladvisory.comをご覧いただくか、LinkedIn、Twitter、Instagramで当社をご確認ください。

ACGについて

ACGは、重要な金属業界を統合するビジョンを持つ企業です。ACGは、一連のロールアップ買収を通じて、欧米のOEMサプライチェーンに重要な金属を供給し、クラス最高のESGと炭素排出特性を持つ一流サプライヤーになることを目標にしています。2022年10月12日、ACGは新規株式公開で約1億2500万米ドルの資金調達に成功し、ロンドン証券取引所に上場しました（シンボル：ACG、ACGW）。