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プライベート・マーケットのデューデリジェンスがディールメーカーに過大な要求を突きつける

SS&C
2024-08-16 02:47 1507

SS&Cイントラリンクス、ベイズ・ビジネス・スクール、マージャーマーケットによる広範な調査では、過去10年間でデューデリジェンスがどのように変化したかを検証

ウィンザー(コネチカット州), 2024年8月16日 /PRNewswire/ -- SS&Cテクノロジーズホールディングス(SS&C Technologies Holdings, Inc.、Nasdaq: SSNC)は本日、SS&Cイントラリンクス(SS&C Intralinks)の「取引条件がデューデリジェンスに与える影響」に関するレポートの公開を発表しました。ベイズ・ビジネス・スクール(Bayes Business School、旧称キャス)のM&Aリサーチセンター(M&A Research Centre)は、SS&Cイントラリンクスの独自データベースを基に、2013年から2023年の間に発表された900件以上のグローバルなM&A取引を分析しました。この調査では、非公開企業のデューデリジェンス期間が公開企業の買収に比べてほぼ2倍の長さであることが判明しました。さらに、非公開企業の取引では、必要な書類や協力がほぼ2倍に増加することも明らかになりました。

「ディールメーカーは引き続きプライベート・マーケットで複数の機会を追求していますが、資金調達や資本の活用環境は厳しい状況にあります。」とSS&Cイントラリンクスの共同責任者であるケン・ビスコンティ氏は述べています。「デューデリジェンス期間は長くなり、プロセスはより複雑になり、多くの文書が必要になることが多いです。この調査は、デューデリジェンスのプロセスを効率的かつ効果的に管理するために、バーチャルデータルームやその他のデジタルスペースの重要性が増していることを確認しています。」

レポートの主な調査結果は以下の通りです。

  • VDR(バーチャルデータルーム)の開設から取引の公表までの平均デューデリジェンス期間は、非公開企業では234日、公開企業では125日となっています。過去10年間で、発表前のデューデリジェンス期間は、2014年の124日から203日に延びています。
  • 平均して、非公開企業はVDRに7,583件のファイルをアップロードするのに対し、公開企業の取引では4,896件の書面がアップロードされます。中規模の取引では、アップロードされるファイルの数が8,000件を超えることもあります。
  • 非公開企業の取引におけるデューデリジェンスには、より多くの人々が関与しており、VDRで協力するユーザーの平均数は271人で、公開企業の取引における195人を上回っています。

調査では、デューデリジェンス期間が中程度の場合に最良の結果が得られる傾向があることも判明しました。

  • デューデリジェンス期間が約139日程度の中程度の取引は、完了する可能性が高いことがわかっています。このような取引は、開始から完了まで104日かかる可能性が高いです。
  • デューデリジェンス期間が中程度の取引では、買い手がプレミアムを支払う可能性が低く、そのような審査中に価格が約22%動くことが一般的です。短期間および長期間のデューデリジェンス期間後の平均価格上昇率は、それぞれ30%および33%となっています。
  • デューデリジェンス期間が中程度の取引は、最大4%の総株主利益をもたらす傾向があり、短期間または長期間のデューデリジェンス期間では、悪影響が生じることがよく確認されています。

取引条件がデューデリジェンスにどのように影響するかについての詳細はこちらをご覧ください。デューデリジェンスの動向についての詳細情報はこちらでお読みいただけます。

SS&Cイントラリンクスは、バーチャルデータルームのパイオニアであり、取引マーケティング、取引準備、デューデリジェンス、インサイト、合併後の統合など、取引ライフサイクル全体にわたってソフトウェア対応のサービスを提供しています。イントラリンクスの技術は、M&A、資金調達投資家レポートを円滑にし、情報の流れを可能かつ安全にする役割を果たしています。SS&Cイントラリンクスは、プラットフォーム上で35兆ドル以上の金融取引を実行してきました。

SS&Cテクノロジーズについて

SS&Cは、金融サービスおよびヘルスケア業界向けのサービスおよびソフトウェアのグローバルプロバイダーです。1986年に設立されたSS&Cは、コネチカット州ウィンザーに本社を置き、世界各地に拠点を構えています。世界的な大企業から中小企業まで約20,000の金融サービスおよびヘルスケア企業が、同社の専門知識、規模、技術においてSS&Cに信頼を寄せています。

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SS&C(Nasdaq: SSNC)に関する情報は、www.ssctech.comでご覧いただけます。

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2008年に設立されたベイズ・ビジネス・スクールのM&Aリサーチセンターは、主要なビジネススクールにおいて、M&Aの研究と実務の両方に焦点を当てた唯一の研究センターです。ベイズ・ビジネス・スクールは、ロンドン大学・セントジョージ校の一部であり、ロンドンの歴史的な金融街に拠点を置いています。問い合わせ先:BayesMARC@city.ac.uk

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ソース: SS&C
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